FIIs: como investir no mercado imobiliário pela bolsa

Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs) permitem investir no mercado imobiliário comprando cotas negociadas na bolsa, sem precisar comprar um imóvel inteiro. O dinheiro captado é usado para adquirir imóveis físicos (galpões logísticos, shoppings, lajes corporativas, agências bancárias) ou papéis do setor imobiliário (CRIs, LCIs). FIIs de tijolo são donos de imóveis físicos e geram receita principalmente por meio de aluguéis. FIIs de papel investem em títulos de crédito imobiliário e geram receita pelos juros desses papéis. Fundos de fundos (FOFs) investem em cotas de outros FIIs, e fundos híbridos combinam as estratégias. Uma das grandes atrações dos FIIs é a distribuição mensal de rendimentos aos cotistas, que costuma ser isenta de Imposto de Renda para pessoa física quando o fundo cumpre certos requisitos (fundo com no mínimo 50 cotistas, cotas negociadas exclusivamente em bolsa, entre outros). Já o ganho de capital na venda de cotas com lucro é tributado em 20%, sem a faixa de isenção que existe para ações. Riscos específicos de FIIs incluem vacância (imóveis sem inquilino, reduzindo a receita), inadimplência de locatários, e oscilação do valor de mercado das cotas conforme a taxa de juros da economia — FIIs tendem a sofrer mais quando os juros sobem, já que passam a competir com uma renda fixa mais atrativa.