Derivativos: opções, futuros, hedge e alavancagem

Derivativos são instrumentos financeiros cujo valor deriva do preço de um ativo subjacente (uma ação, um índice, uma moeda, uma commodity), sem que o investidor necessariamente precise possuir o ativo original. Opções dão ao comprador o direito (mas não a obrigação) de comprar (opção de compra, ou call) ou vender (opção de venda, ou put) um ativo a um preço predefinido (strike) até uma data de vencimento, mediante pagamento de um prêmio. O vendedor da opção assume a obrigação caso o comprador decida exercer o direito. Contratos futuros obrigam ambas as partes — comprador e vendedor — a negociar o ativo subjacente em uma data futura, a um preço acordado hoje. São amplamente usados para travar preços de commodities, moedas e índices, tanto por quem busca proteção quanto por quem busca especulação. Hedge é o uso de derivativos para reduzir um risco já existente — por exemplo, uma empresa exportadora comprando contratos futuros de dólar para se proteger de uma queda na cotação da moeda americana. Alavancagem é o uso de derivativos (ou de capital emprestado) para operar com uma exposição maior do que o capital próprio disponível, amplificando tanto ganhos quanto perdas potenciais — inclusive podendo gerar perdas superiores ao capital inicialmente investido, diferente da maioria dos investimentos tradicionais. Por essa complexidade e risco elevado, derivativos costumam ser recomendados apenas para investidores com profundo conhecimento técnico e tolerância a perdas rápidas e substanciais.